actions asiatiques
Les actions asiatiques sesont redressées lundi après qu’une lecture bénigne del’inflation américaine ait restauré l’espoir d’un nouvelassouplissement politique l’année prochaine, alors queWashington a évité la fermeture du gouvernement . Après l’avalanche de décisions prises récemment par les banquescentrales, cette semaine est beaucoup plus calme, seuls lesprocès-verbaux de quelques-unes de ces réunions étant attendus.Il n’y a pas de discours de la Réserve fédérale et les donnéesaméricaines sont d’une importance secondaire. Pour le reste, les thèmes sont largement les mêmes: le dollarest soutenu par une économie relativement forte et desrendements obligataires plus élevés, ce qui pèse sur lesmatières premières et l’or. C’est également un casse-tête pour les pays émergents, quidoivent intervenir pour empêcher leurs monnaies de tomber tropbas et d’alimenter l’inflation intérieure. Pour l’instant, les retombées du rapport sur l’inflationaméricaine ont suffi à faire progresser de 0,3 % l’indice MSCIdes actions de la région Asie-Pacifique hors Japon .MIAPJ0000PUS . Le Nikkei .N225 a gagné 1,2%, tandis que l’indice Topix desconstructeurs automobiles a grimpé de 1,3%, aidé par des signesde progrès dans une fusion potentielle entre Honda et Nissan. Les actions sud-coréennes .KS11 ont grimpé de 1,3%, tandisque le marché taïwanais .TWII a rebondi de 2,6%. Les valeurs chinoises .CSI300 ont augmenté de 0,7%, alors queles rendements des obligations à 10 ans ont atteint un nouveaurecord à la baisse de 1,665% malgré les efforts de la banquecentrale pour stopper le déclin incessant. Les contrats à terme EUROSTOXX 50 STXEc1 ont baissé de 0,2%,tandis que les contrats à terme FTSE FFIc1 et DAX FDXc1 sontrestés pratiquement inchangés. Les contrats à terme sur le S&P 500 ESc1 ont augmenté de 0,4%, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq NQc1 se sontraffermis de 0,6 %. Le S&P 500 a perdu près de 2 % la semainedernière et le Nasdaq 1,8 %, bien que ce dernier soit toujoursen hausse de 30 % sur l’année. Les analystes de BofA ont noté que le S&P 500 était en haussede 23 % sur l’année, mais que si l’on excluait les 12 plusgrandes entreprises, le gain n’était que de 8 %. Ils ont avertiqu’une telle concentration extrême constituait une vulnérabilitéà l’approche de 2025. Wall Street s’est redressée vendredi lorsqu’un indicateur cléde l’inflation de base aux États-Unis s’est révélé plusbas que prévu à 0,11 %, fournissant un antidote partiel àl’optimisme de la Fed en début de semaine. 0#USDIRPR MOINS DE RÉDUCTIONS Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont évolué pourimpliquer une probabilité de 53 % d’une réduction des taux enmars et de 62 % en mai, bien qu’ils n’aient que deuxassouplissements d’un quart de point à 3,75-4,0 % pourl’ensemble de l’année 2025. Il y a quelques mois, le marchéespérait que les taux atteindraient leur niveau le plus basautour de 3,0 %. La perspective de réductions moins importantes s’est combinéeaux attentes d’un financement accru des dépenses publiques parla dette pour peser sur les marchés obligataires, les rendementsà 10 ans US10YT=RR ayant augmenté de près de 42 points de baseen l’espace de deux semaines, soit la plus forte hausse depuisavril 2022. “Le récent raffermissement de l’inflation de base a interagiavec une menace croissante de tarifs douaniers et derestrictions à l’immigration pour tempérer l’optimisme de la Feden matière d’inflation”, a déclaré Michael Feroli, économistechez JPMorgan. “Compte tenu de nos prévisions en matière d’inflation et detaux de chômage, nous continuons de tabler sur des réductions de75 points de base l’année prochaine, avec une suspension enjanvier et une cadence trimestrielle par la suite.” Sur les marchés des devises, l’indice du dollar s’est maintenuprès de ses plus hauts niveaux en deux ans à 107,720 -USD ,ayant grimpé de 1,9% pour le mois jusqu’à présent. L’euro semblevulnérable à 1,0441 $ EUR=EBS , après avoir testé le supportautour de 1,0331/43 $ la semaine dernière. [LE DOLLAR S’ESTMAINTENU À 156,55 EUR=EBS LA SEMAINE DERNIÈRE.] Le dollar est resté ferme à 156,55 JPY=EBS , ayant gagné 4,5%jusqu’à présent en décembre, mais le yen fait face à d’autresmenaces d’intervention du gouvernement japonais s’il défie labarrière des 160,00. La force du dollar, combinée à des rendements obligatairesélevés, a pesé sur l’or, qui s’est établi à 2 625 $ l’once aprèsavoir glissé de 1 % la semaine dernière. GOL/ Les prix du pétrole ont légèrement augmenté avec d’autresactifs à risque, bien que le dollar élevé reste un fardeau ainsique les inquiétudes sur la demande chinoise après les chiffresdésastreux des ventes au détail la semaine dernière. O/R Le Brent LCOc1 a augmenté de 36 cents à 73,29 dollars lebaril, tandis que le brut américain CLc1 a gagné 40 cents à69,86 dollars le baril.
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